近期，中核集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)華能等多家央企密集舉辦控股上市公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、投資者集中交流活動(dòng)等，透露制定了年度市值管理方案或者估值提升計(jì)劃，表示將提升分紅比例，積極運(yùn)用增持回購(gòu)等手段，并打好做優(yōu)主業(yè)、加強(qiáng)創(chuàng)新、深化改革等提質(zhì)增效“組合拳”，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年央企市值管理呈現(xiàn)系統(tǒng)性深化趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年將加速推進(jìn)，資本市場(chǎng)迎來(lái)央國(guó)企價(jià)值重估新機(jī)遇。

　　“中核集團(tuán)充分發(fā)揮積極股東作用，‘一企一策’制定年度市值管理方案，著力打造一批經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)佳、創(chuàng)新能力強(qiáng)、治理體系優(yōu)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的一流上市公司集群。”中核集團(tuán)黨組成員、總會(huì)計(jì)師王學(xué)軍介紹說(shuō)。

　　在日前舉行的中核集團(tuán)第三屆上市公司集中投資者交流季活動(dòng)上，中國(guó)核電、中國(guó)核建、中核國(guó)際、中核科技、中國(guó)同輻、同方股份等中核集團(tuán)控股上市公司集體亮相，積極宣介公司價(jià)值。王學(xué)軍介紹說(shuō)，去年中核集團(tuán)高度重視控股上市公司市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)，市值合計(jì)約2600億元，全年增幅超過(guò)30%。完成對(duì)中國(guó)核電、同方股份增持，提振投資者信心。

　　今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委多次部署提高央企控股上市公司質(zhì)量，加強(qiáng)市值管理，傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期。根據(jù)2024年12月國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)的《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），市值管理被納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，控股上市公司要“一企一策”細(xì)化年度實(shí)施方案和具體舉措。

　　在此背景下，越來(lái)越多的央企及其控股上市公司加快市值管理實(shí)踐探索，分紅是基礎(chǔ)性手段。以中國(guó)核電為例，自2015年上市以來(lái)每年分紅比例均在35%以上，2024年度分紅比例達(dá)到其歷史最高紀(jì)錄41.92%。

　　股票回購(gòu)、增持等工作也愈發(fā)受到央企控股上市公司的重視。5月30日晚間，中國(guó)交建發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬出資不低于5億元、不超過(guò)10億元回購(gòu)公司A股股份，這是公司落實(shí)估值提升計(jì)劃及市值管理方案、增強(qiáng)投資者信心之舉。

　　中國(guó)華能集團(tuán)日前攜所屬華能?chē)?guó)際、華能水電、內(nèi)蒙華電3家控股滬市上市公司在上海證券交易所召開(kāi)集體業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。中國(guó)華能集團(tuán)董事長(zhǎng)溫樞剛在會(huì)上表示，中國(guó)華能集團(tuán)近兩年合計(jì)4次增持控股上市公司股份，旗下3家上市公司總市值突破3000億元，未來(lái)將促進(jìn)各上市公司提高分紅比例和頻次，積極運(yùn)用增持手段等舉措，維護(hù)市值穩(wěn)定。

　　加快創(chuàng)新、深化改革是央企加強(qiáng)市值管理、提升上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵之舉。6月5日，中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司組織所屬12家A股控股上市公司在深圳證券交易所北方中心召開(kāi)2024年度集體業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。該集團(tuán)副總經(jīng)理李峻表示，未來(lái)將著力提升上市公司創(chuàng)新能力，加速推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合；持續(xù)提高上市公司價(jià)值創(chuàng)造能力，依法合規(guī)推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)值實(shí)現(xiàn)；有力發(fā)揮上市公司主體作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)融合發(fā)展。

　　日前，國(guó)家電網(wǎng)有限公司首次組織旗下6家控股上市公司聯(lián)合召開(kāi)2024年度暨2025年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，稱(chēng)未來(lái)將繼續(xù)指導(dǎo)上市公司聚焦能源轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設(shè)，不斷增強(qiáng)核心功能、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，堅(jiān)定不移推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，為社會(huì)和股東創(chuàng)造價(jià)值，為資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　值得注意的是，《意見(jiàn)》要求中央企業(yè)高度重視控股上市公司破凈問(wèn)題，將解決長(zhǎng)期破凈問(wèn)題納入年度重點(diǎn)工作，指導(dǎo)長(zhǎng)期破凈上市公司制定披露估值提升計(jì)劃并監(jiān)督執(zhí)行。

　　“央企正加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化整合注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，處置低效破凈企業(yè)。”中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員周麗莎稱(chēng)。

　　例如，中國(guó)電建近日在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上明確，以改善、解決“破凈問(wèn)題”為核心目標(biāo)，圍繞估值提升計(jì)劃的“價(jià)值創(chuàng)造-價(jià)值經(jīng)營(yíng)-價(jià)值傳遞”三大環(huán)節(jié)，系統(tǒng)性推進(jìn)市值管理。通過(guò)實(shí)施深化戰(zhàn)略引領(lǐng)、大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、增強(qiáng)高質(zhì)量科技供給與高價(jià)值科創(chuàng)賦能等戰(zhàn)略舉措，夯實(shí)市值管理基礎(chǔ)。

　　多家機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士研判，市值管理已從政策倡導(dǎo)轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性落地，下半年央企市值管理將加速推進(jìn)，尤其是破凈央企上市公司預(yù)計(jì)加快制定和實(shí)施市值管理舉措，資本市場(chǎng)迎來(lái)央企價(jià)值重估新機(jī)遇。

　　周麗莎表示，今年央企市值管理呈現(xiàn)系統(tǒng)性深化趨勢(shì)，政策驅(qū)動(dòng)力、工具多元性和戰(zhàn)略協(xié)同性顯著增強(qiáng)，增持、回購(gòu)、分紅等舉措逐步常態(tài)化，凸顯了“價(jià)值創(chuàng)造為本、治理優(yōu)化為基、戰(zhàn)略升級(jí)為徑”的改革邏輯。通過(guò)市值管理，可以促進(jìn)央企更加注重自身的內(nèi)在價(jià)值創(chuàng)造和市場(chǎng)價(jià)值實(shí)現(xiàn)，提升治理能力和資源配置效率，也向市場(chǎng)傳遞出企業(yè)積極發(fā)展的信號(hào)，吸引更多長(zhǎng)期資金和價(jià)值投資者關(guān)注央企上市公司。未來(lái)，隨著考核機(jī)制細(xì)化與配套政策完善，央企估值重塑與市場(chǎng)信心提振值得期待。